Стили управления организацией

Пути повышения эффективности управления инвестиционными процессами


· доли реальных инвестиций в общем объеме инвестиций;

· общей величины реальных инвестиций;

· доли реальных инвестиций, направляемых в основной капи­тал, и др.

Косвенно, но достаточно объективно, состояние инвестици­онной деятельности характеризуют темпы роста основных мак­роэкономических показателей:

• национального дохода;

• ВВП и ВНП;

• объема промышленного производства;

• выпуска отдельных важнейших видов промышленной про­дукции;

• объема сельскохозяйственного производства;

• производительности общественного труда.

Объективность этих показателей в оценке инвестиционной деятельности связана с тем, что их рост немыслим без вложения инвестиций. Эти же показатели в определенной мере характери­зуют и эффективность использования инвестиций. Если темпы роста этих показателей опережают темпы роста инвестиций, то это явный признак повышения эффективности использования инвестиций и наоборот.

За период с 1991 г. инвестиции в основной капитал сократились более чем в 3 раза. Доля инвестиций в валовом внутреннем продукте в России также снижается.

Наряду с этим постоянно снижается удельный вес накопле­ния в ВВП

В России доля инвестиций в ВВП составляет приблизитель­но 16 %, а в других странах эта величина значительно выше: в Германии - на уровне 22 %, в Японии - на уровне 30 %

Все эти данные свидетельствуют о снижении инвестицион­ной деятельности в Российской Федерации, что, естественно, не могло не отразиться на развитии промышленности и народного хозяйства в целом. Согласно некоторым оценкам, каждые 3% спада инвестиций означают 1% снижения ВВП.

Спад в инвестиционной сфере остается более глубоким, чем по промышленности и народному хозяйству в целом. Можно констатировать, что в стране развернулся крупномасштабный инвестиционный кризис. Его отличительными особенностями являются, во-первых, резкий спад объемов инвестиций и, во-вторых, переток инвестиций в сырьевые экспортно-ориентированные отрасли. Это ухудшило отраслевую структуру промыш­ленности и законсервировало имеющиеся диспропорции, что поставило под угрозу национальную и экономическую безопас­ность страны.

Наиболее общими условиями успеха во всех формах инвестирова­ния являются:

· сбор необходимой информации;

· прогнозирование перспектив рыночной конъюнктуры по инте­ресующим инвестора объектам;

· гибкая корректировка инвестиционной тактики, а часто и стратегии.

Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начина­ется с четкого определения возможных вариантов. Альтернатив­ные проекты поочередно сравниваются друг с другом и выбирается наилучший из них с точки зрения доходности, надежности и без­опасности.

При решении вопроса об инвестировании целесообразно опреде­лить, куда выгоднее вкладывать капитал: в производство, ценные бумаги, приобретение товаров для перепродажи, недвижимость или в валюту. Поэтому при инвестировании рекомендуется соблюдать следующие правила, выработанные практикой.

1. Принцип финансового соотношения сроков

(«Золотое банковское правило»)

гласит — получение и использование средств должны происходить в установленные сроки, а капи­тальные вложения с длительными сроками окупаемости це­лесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств (облигационных займов с длительными сроками по­гашения и долгосрочных банковских кредитов).

2. Принцип сбалансированности рисков

— особенно риско­вые инвестиции рекомендуется финансировать за счет соб­ственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчис­лений).

3. Правило предельной рентабельности

— целесообразно выбирать такие капитальные вложения которые обеспечива­ют инвестору достижение максимальной (предельной) доход­ности.

4. Чистая прибыль от данного вложения капитала

должна превы­шать ее величину от помещения средств на банковский депо­зит.

5. Рентабельность инвестиций

всегда должна быть выше индек­са инфляции.

6. Рентабельность конкретного инвестиционного проекта

с уче­том фактора времени (временной стоимости денег) всегда больше доходности альтернативных проектов.

8. Рентабельность активов предприятия

после реализации про­екта увеличивается и в любом случае превышает среднюю ставку банковского процента по заемным средствам.

9. Рассмотренный проект соответствует главной стратегии

поведения предприятия на рынке товаров и услуг с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры произ­водства, сроков окупаемости затрат, наличия финансовых ис­точников покрытия издержек производства и обеспечения ста­бильности поступления доходов от реализации проекта.

Инвестиции в реальные проекты — длительный по времени про­цесс. Поэтому при их оценке необходимо учитывать:

· рискованность проектов — чем длительнее срок окупаемости затрат, тем выше инвестиционный риск; Перейти на страницу: 1 2 3 4